122885.com 基金经理认为整体估值仍然偏高 看好细分行业龙头

122885.com,科创板股票破发了。记者摸底公募基金业内对科创板投资的看法,不少基金经理表示,虽然近期科创板出现回调,但总体来看,科创板公司的估值依然高于主板,对于科创板二级市场投资持谨慎态度。不过,大部分基金经理强调,科创板中具备核心竞争力和高增长潜力公司仍值得关注。

科创板估值依然偏高

科创板上市交易将近4个月,相关科创主题基金取得较好收益。这些基金多成立于今年5月至7之间。wind数据显示,目前收益率最高的南方科技创新a,成立以来已经获得31%的收益;华夏科技创新a成立以来收益率已有21%,还有7只基金获得了10%至20%的回报。

对于科创板的打新和二级市场投资,基金经理们的看法泾渭分明。他们非常看重打新对基金业绩起到的增厚作用,但对二级市场投资机会的看法就有明显的分化。

“从当前情况来看,科创板整体估值依然很高,很难找到买得下手的标的。”上海一位基金经理表示。对他而言,至少要等科创板与主板相关公司估值水平大致持平,才会考虑加仓科创板股票。

汇丰晋信科技先锋基金经理陈平直言,目前多数科创板公司的估值还是过高,大部分公司都还未到买点。

虽然大部分基金经理认同科创板估值较高,但是也有不少基金经理认为其中不少股票有相当突出的吸引力。

万家基金认为,随着破发的增加以及企业密集上市后板块稀缺性的减弱,科创板估值中枢会逐步下移。当前科创板连续破发有利于消化科创板二级市场的估值泡沫,提升直接参与科创板股票投资的性价比,对科创板二级市场投资者有利。

在万家基金看来,科创板二级市场估值较高,大概高出对标公司估值的0.5倍至1倍,整体谨慎是应该的。但是其中也蕴含着投资机会。优质的科创板公司可以用高成长来消化高估值,买方机构愿意考虑在二级市场买入此类标的。

融通基金投资经理张文玺表示,在科创板上市的公司,绝大部分都是各细分行业的龙头,多数具有不错的技术含量,符合中国产业升级和进口替代的战略方向,总体来看,科创板股票具有很强的吸引力。

看好的产业各有不同

湘财基金基金经理任路分析,投资科创板公司要从下游需求出发,寻找那些真正具有下游需求并且能够让需求落地的企业。实际上,在多个细分领域,科创板都已经出现了这样的公司,这些公司有望实现业绩持续增长,值得长期关注。未来科创板也一定会像创业板一样涌现出一批具有长期投资价值的好公司。

在基金经理看来,科创板公司的投资其实很考验研究功力。广发基金量化投资部总经理陈甄璞表示,要看准、看好科创板企业不是一件短期内就能完成的事情,其估值难度远远高于主板的其它类型企业。希望能有更多时间去考察公司的科创实力,理解公司管理层真实的盈利能力和增长质量,从而找到真正的硬核科创企业。他们比较看好符合国家政策鼓励方向,具备研发实力且公司管理层比较强的公司。

景顺长城基金经理詹成认为,人工智能、大数据、云计算、生物制药、新能源汽车、半导体、互联网及高端设备等行业的高科技公司有着极具吸引力的投资机会。“许多公司拥有卓越的管理团队,能够充分发掘国内市场潜力、利用科技创新和卓越的技术提升自身竞争实力。”

多位受访基金经理表示,重点关注的行业包括医药、tmt、高端装备、智能制造等,医药和tmt尤其被看好。同时,他们表示尤其会关注相关细分产业龙头。

博时基金tmt投研小组负责人肖瑞瑾表示,当前科创板中最具产业发展逻辑支撑的行业和公司主要集中在半导体集成电路、生物医药领域,这也一直是他们的研究重点。

陈平表示,目前相对看好科创板中的部分tmt和医药细分行业龙头公司,不过其中的多数公司估值还比较贵,将持续跟踪研究。

持相似态度的还有中融基金权益投资部基金经理姜涛,他看好科创领域的医药、计算机、通信和其他电子设备制造业和专用设备制造业。他们愿意投资的公司是拥有研发多年的核心技术,且在行业确定了一定技术领先地位的公司。

张文玺表示,从中长期成长性的角度看,更看好医药创新药、医疗器械、电子半导体以及高端装备制造等细分子行业的隐形冠军。

万家基金分析,从标的质量来看,新一代信息技术、高端装备制造、生物产业中的优质标的较多。他们更倾向于半导体、创新药、医疗器械、智能制造等领域,重点看好行业空间大、拥有核心技术、竞争格局更好的公司。

来源: 证券时报

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